Yıllardır dolar alıp birikimlerini S&P 500 ve Nasdaq 100’de süreç gören pay senetlerine yatıran Londra, Paris ve Tokyo’daki yatırımcılar, hem bu endekslerde kendi ülke borsalarını geride bırakan yükselişten hem de doların istikrarlı bedel karından getiri sağladılar. Fakat bu yatırımcılar ABD Başkanı Trump’ın küresel ticaret savaşı başlatmasının akabinde önemli ve süratli kayıplar yaşamaya başladı. S&P 500’de getirilerini euro ve yen olarak hesaplayan yatırımcıların yılbaşından bu yana yüzde 6 olan kaybı yüzde 14’e çıktı.
Hem Morgan Stanley hem de Bank of America Corp. her geçen gün daha fazla sayıda müşterilerinin dolardaki kayıplara karşı müdafaa satın alma talebinde bulunduğunu duyurdu. Paris merkezli Group Richelieu’dan Alexandre Hezez, kurumun fonlarında dolara karşı hedge konumlarının müsaade verilen azami düzeye ulaştığını açıkladı.
Bununla birlikte State Street Corp. saklama bilgilerine nazaran, ABD pay senetlerindeki yabancı yatırımcıların genel kur riskinden korunma oranı yüzde 23 ile 2020’de görülen yüzde 50’ye yakın düzeyin epey altında. Bank of America stratejistleri, yatırımcıların pandemi öncesi hedge düzeylerine geri dönmeleri halinde, bu durumun 5 trilyon dolarlık ek ABD dışı pay senedi konumunun kapatılması manasına gelebileceğini kestirim etti.
JPMorgan Private Bank’ın Global Kur Strateji Başkanı Sam Zief, bu hususta danışmanlık isteyen müşterilerden uzun vakittir görmediği kadar çok talep aldığını söyledi. Dolarda düşüş bekleyen yatırımcılar ekseriyetle vadeli piyasada satış yapıyor.
İsviçre frangı yahut yen bazlı yatırımcılar için üç aylık hedging maliyeti yıllık bazda yaklaşık yüzde 4, euro bazlı yatırımcılar için ise yüzde 2’nin üzerinde.